Rahiabel，曾被称为 "中文版 Zara"，近年来业绩下降。不仅大量商店关闭，公司被退市，而且最近他们连续两次更改了公司名称，并增加了品牌在线许可业务，俗称 "销售挂卡"。瑞查贝尔对中新精卫表示，如果网络商业模式进展顺利，将对公司的经营业绩产生积极影响。

据了解，除 Rahyabel 外，还以 "品牌授权 + 商务服务" 为知名品牌的商业模式，包括南极洲、恒源翔等。行业分析称，在极高毛利率的背后，品牌授权仍存在产品质量难以控制和品牌声誉易受损害的风险。"挂牌" 真的很容易做吗？

01 上半年亏损7亿元，拉夏贝尔开启品牌授权

在新的模式下，公司的在线业务将采用 "轻资产" 经营模式，计划将其品牌系列商标分别授权给供应商、经销商和代理运营商，并将在线业务的运营和管理移交给专业的品牌运营公司。

 "*ST 拉霞表示，品牌授权涉及到公司整个品牌，品类将首先聚焦女装品类授权业务，后续业务进展逐步拓展男装，童装，家居等品类。 使用的线上平台渠道包括天猫，京东，唯品会，拼多多等短视频平台。 

 「公众资料显示，STLasha 的女装品牌包括 Lachapelle、Puella、7Modifier，而 Lachapelle 是该公司 2001 年的第一个品牌。 公司对中新经纬（微信号：jwview) 表示，目前暂无新品牌进行线上授牌业务。 

随后，STLasha 说，他打算将公司名称改为 "亿鑫集团有限公司"。 这是其今年第二次更名，2020 年 7 月，公司完成工商变更登记，名称由 u 上海拉夏贝尔服饰有限公司变更为 u 新疆拉夏贝尔服饰有限公司 "。 

2020 年上半年，ST Lasha 的营收为 14.35 亿元，比去年同期下降了 63.7%。数据显示，2018 年年底、2019 年年底和 2020 年上半年，离线网点数量持续下降，离线网点数量分别为 9269,5464 和 3443 家，一年半之内，网店数量减少了近 6000 家。

02 瑞查贝尔将成为下一个南极？

Rahyabel 公告中提到的品牌授权模式在业界通常被称为 "销售挂牌"。在 Rahyabel 之前，以保暖内衣起家的南极人很早就开放了品牌许可模式，获得了广泛的授权，网民们开玩笑地称之为 "万事皆有南极"。

据了解，南极人于 2008 年开始提供品牌许可服务，目前除服装和服装外，还包括食品、床上用品、家用电器、小型商品等产品。

根据南极电商有限公司的财务报告，2020 年上半年南极电商总收入为 16.26 亿元，与去年同期基本持平。上市公司股东净利润 4.31 亿元，比去年同期增长 11.51%，其中品牌综合服务业务收入 4.19 亿元，比上年同期增长 19.14%。

2019 年，南极电子商务实现营收 39.07 亿元，品牌综合服务业务收入 12.41 亿元，毛利率高达 93.36%。截至 2019 年年底，南极电子商务有 4513 家联营商和 5800 家授权门店。

除南极洲外，北极天鹅绒、恒源祥等知名品牌也参与了品牌特许经营模式。据媒体报道，北极天鹅绒授权产品包括内衣、女装、母婴、家纺等十几个类别，恒远祥早已切断了生产端，转变为品牌授权模式。

关于公司开展网上授权业务的初衷，Rahyabel 对中新精卫表示，此举可以使公司充分发挥自己的品牌、交通和平台优势，通过更好地利用外部资源，提高网上业务的周转速度。公司的网上业务将主要是获得授权收入，不再参与网上商品等环节的设计和购买，不再承担网上渠道库存风险，如果网上业务模式得到成功推广，将对公司的经营业绩产生积极影响。

关于 Rahyabel 之前的在线销售能力，该公司在其公告中表示，其在线销售收入仅占 2017 年至 2019 年营业总收入的 13.65%、14.13% 和 10.65%，而且一直面临着网络流量成本上升和在线业务盈利能力薄弱等问题。

03 年的质量一再受到质疑，卖挂卡是一把双刃剑。

拥有超高毛利率的品牌授权模式看似 "真香"，但背后也隐藏着许多风险。