今年5月底以来，人民币走势非常强劲，兑一篮子货币和美元继续升值。自疫情爆发以来，国内经济首次复苏，货币政策比海外央行更为谨慎，是人民币走强的重要原因。

人民币升值增加了人民币计价资产的价值，有助于提高人民币资产的相对回报率，进而吸引海外增量资金流入，这对国内股市是有利的。从结构上讲，随着经济的持续复苏，周期低估的板块将有更高的表现-价格比率，这将更多地得益于更高的汇率回报、资产价格上涨等逻辑支持。