债券融资的利弊是什么?
2020-09-23 14:21 来源: 互联网
债券融资的优势:
1.资本成本低。与股票的股息相比,债券的利息可以在所得税前支付,公司可以享受税收优惠,因此公司所承担的债券的实际成本一般低于股票的成本。
2.财务杠杆。无论发行人赚多少钱,持有者通常只收取固定利率。如果公司在资本使用后有丰厚的利润,则增加的收益大于所付债务的数额,这将增加股东的财富和公司的价值。
3.确保公司的控制权。证券持有人一般无权参与发行公司的管理决策,因此债券的发行一般不分散公司的控制权。
4.调整资本结构方便。在发行可转换债券和提前赎回债券的情况下,公司可以主动合理调整资本结构。
债券融资的缺陷:
1.财务风险高。债券通常有固定的到期日,需要定期偿还本金和利息,而且总是有财务压力。当公司陷入困境时,偿债将成为公司的严重财务负担,可能导致公司破产。
2.有许多限制,发行债券的限制比长期借款和融资租赁的限制越来越严格,这限制了债券融资的使用,甚至影响了公司今后的筹资能力。
三、融资规模受到限制。公司利用债券筹集资金一般受到一定数额的限制。我国公司法规定,发行公司发行的债券累计总额不得超过公司净产值的40%。
责任编辑:iiihyt
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